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券商业绩“百花齐放”拓宽业务疆界焕发新活力

时间:2019-10-22 18:25:52

从两个财务目标的扩大,到科技创新委员会的成立,再到a股市场活动的重新改善,有许多因素正在推动证券公司的业绩“百花齐放”

8月份的财务数据显示,36家上市证券公司中只有2家的收入水平低于1亿元,16家证券公司的净利润同比翻了一番。业内人士指出,随着一系列有利措施的酝酿,证券行业有望在短期、中期和长期内获得不同程度的利润提升或估值修复。

超过90%的收入超过1亿英镑

上市证券公司8月份的财务数据最近已全部披露。总体而言,业绩持续改善,领先的证券公司表现尤为强劲。

在36家上市证券公司中,只有两家收入不到1亿元,其中94%的公司收入超过1亿元。共有14家上市证券公司净利润超过1亿元,2家净利润超过10亿元。

具体来说,在收入方面,共有34家证券公司的收入超过1亿元。其中,国泰君安和中信证券分别以26.03亿元和22.58亿元的收入位居前两位。广发证券和中国银河紧随其后,月收入分别为11.16亿元和10亿元,分别排名第三和第四。

从收入同比增长来看,西南证券表现良好。虽然8月份的收入只有1.58亿元,但同比增长了1952.48%。此外,山西证券和东北证券分别增长643.27%和548.78%。华中证券、西部证券、苏州证券、国海证券、国泰君安和东方证券的收入均同比增长300%以上,而华安证券和长江证券的收入均同比增长200%以上。中国银河、华泰证券、中信证券、广发证券、方正证券和光大证券的收入均同比增长100%以上。

净利润方面,共有14家证券公司净利润分别超过1亿元。其中,国泰君安和中信证券净利润超过10亿元。海通证券、广发证券和国鑫证券的净利润均超过4亿元,分别为4.92亿元、4.72亿元和4.37亿元。中国银河证券、华泰证券、招商证券等九家证券公司净利润超过1亿元。

从净利润同比增长来看,共有16家证券公司同比增长一倍。其中,华安证券和国源证券表现突出,净利润同比分别增长1547.26%和1042.19%。国泰君安同比增长672.89%。东吴证券、中国银河证券和东方证券的净利润同比增长400%以上。第一风险投资公司国鑫证券、海通证券和中信证券的净利润均同比增长300%以上。

值得注意的是,国泰君安实现收入26.03亿元,同比增长324.84%。净利润达到17.02亿元,同比增长672.89%,收入和净利润均位居榜首。此外,与去年同期相比,光大证券、华中证券、西南证券、方正证券等10家证券公司的净利润由亏损转为盈利。

沈万宏远在研究论文中表示,8月份上市证券公司净利润较去年同期大幅增长,主要是由于投资收益表现突出,这也与证券公司子公司的股息收入有关。受外部因素影响,市场处于震荡调整状态。领先的证券公司具有平衡的业务结构和更高的业绩稳定性。与此同时,资本市场改革仍处于加速状态。未来,行业差异化发展方向明确,领先证券公司将受益更多。

业内人士表示,从两个财务目标的扩大,到存款准备金率的降低,再到a股市场活动的重新改善和股指的反弹,许多因素都在促使证券公司扭转业绩。

商业界限继续扩大

今年以来,以科学创新委员会注册制度试点为契机,一系列资本市场改革政策相继实施。沪龙通、再融资、结售汇、公开发行等领域拓宽了证券交易商的业务范围。

科学创新委员会的正式成立为证券公司的投资银行业务带来了新的业务增长。另一方面,科创银行开业的溢价效应也给一些为科创银行提供赞助服务的券商带来了额外的好处。根据规定,保荐证券公司需要跟进科技板公司的投资,现在很多科技板公司的溢价状况也给相关证券公司带来了自营投资收入。

此外,随着中国外汇市场的发展和变得越来越活跃,过去银行的主导地位逐渐被打破,外汇市场参与者将逐渐扩大到证券交易商等非银行金融机构。

9月5日,国家外汇管理局宣布,中信证券、华泰证券、招商局证券三家证券公司最近被批准为结售汇试点企业,允许它们在风险可控的前提下为自己和客户开展即期结售汇业务,并按规定参与银行间外汇市场交易。

9月11日,中国外汇交易中心宣布,已批准上述三家证券交易商从9月16日起成为银行间外汇市场成员。他们可以从事现货、远期、掉期、货币掉期和期权交易。

在资本管理业务方面,证券公司迎来了公开发行时代。近日,郑东资产管理有限公司、中信证券资产管理有限公司、国泰君安资产管理有限公司成为首批获准公开招募大型产品的三家证券公司。这也意味着证券公司资产管理产品的起点降低到1000元,可以公开宣传,有利于提高品牌效应。

在这次批准的产品中,君主有两个股票型和债券型产品的批准文件。第一款仅参照公共基金管理的产品“君德明”(Jundeming),于9月16日开放赎回,并获得投资者批准。仅在一天之内,销售额就达到了100亿元。

分析指出,公共基金市场的未来发展空间非常广阔,有能力的证券公司的基金管理机构都将在公共基金市场中赢得一席之地。

首席经纪人之间的竞争加剧

事实上,一系列重催化剂最近受到证券交易商的欢迎。

9月10日,国家外汇管理局宣布取消对合格境外机构投资者(qfii)和人民币合格境外机构投资者(rqfii)的投资配额限制,以及对rqfii试点国家和地区的限制。

同日,中国证监会在北京召开座谈会,全面深化资本市场改革。会议提出了当前和今后一个时期全面深化资本市场改革的12项关键任务,包括充分发挥科学创新委员会作为试点的作用。大力推进上市公司质量提升;完善多层次资本市场体系的短板;推进创业板改革,加快新三板改革,选择几个区域性股票市场进行制度和业务创新实验。促进更多中长期资本进入市场;欺诈发行、上市公司虚假信息披露、中介机构提供虚假证明文件等违法行为的违法成本将大幅增加。

业内人士表示,随着国内直接融资市场的扩大和对外开放进程的推进,证券业的供给侧改革将继续深化。综合实力突出、控风完善的领先证券公司将受益于产业集中度的提高。

瑞银证券(UBS Securities)非银行分析师曹海峰认为,与海外证券公司相比,中国证券公司目前缺失的一些杠杆业务,如衍生品、做市商和一级经纪商,将逐步放开和发展,这可以在中长期内提高证券公司的杠杆水平和中心资本回报率。首席经纪人将有机会首先起步,因为他们的评级很高,而且由于他们强大的风力控制能力和大量机构客户,在当前差异化监管框架下的发展过程中也具有主导优势。

甚至是首席经纪人,梯度分化也出现了。据统计,今年8月1日只有国泰君安和中信证券的净利润超过60亿元,海通和华泰的净利润分别为48.59亿元和40.66亿元,两者都不超过50亿元。

毕马威亚太证券投资管理的管理合伙人廖润邦(Liao runbang)认为,随着资本市场改革的加速、对外开放的步伐以及科技应用的赋权和祝福,证券业将会得到振兴,对证券公司的转型和发展将会提出更加迫切的要求。券商应抓住重塑产业结构的机遇,实施转型战略,创造差异化竞争优势,在新的竞争环境中占据有利地位。

资料来源:经济参考

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