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交易商协会推新规保障评级机构独立性:违法违规董监高可移送司法

时间:2019-10-20 16:47:57

10月10日,中国银行间市场交易商协会公布了《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信用评级业务利益冲突管理规则》(以下简称《规则》)。交易员协会(Traders Association)表示,该文件的发布“是为了加强信用评级业务的自律管理,强化信用评级机构的利益冲突管理和约束机制,确保信用评级的独立性、客观性和公正性”。

该规则从隔离设置和回避安排等不同角度限制评级公司。

例如,在“隔离设置”下,《规则》要求:信用评级机构应建立和完善隔离机制,通过完善公司治理、建立合理的组织结构、科学划分部门职能、有效隔离评级人员等措施,预防和管理评级业务过程中的利益冲突;信用评级机构应该保持独立性。信用评级机构的实际控制人和附属机构不得影响信用评级相关政策、技术和制度的制定和实施,不得干预或参与信用评级机构的业务发展和评级决策。

在“回避安排”中,规定如果信用评级机构和被评估对象之间存在“由同一实际控制人控制”、“同一股东持有信用评级机构和被评估对象5%以上的股份”、“被评估对象或其实际控制人直接或间接持有信用评级机构5%以上的股份”,则不得开展信用评级业务。

对评级人员也有更多的限制。评级人员应回避“持有被评估对象5%以上出资或股份,或者是被评估对象的实际控制人”、“被评估对象的董事、监事、高级管理人员或其他关键岗位”、“主承销商、会计师事务所、律师事务所、财务顾问等其他中介服务机构的负责人或项目签字人”的评级人员及其直系亲属。被评估对象近三年的从业情况等。

近年来,随着国内债券市场的快速扩张,评级机构也发展迅速。目前,已经有许多更强大的地方评级机构,包括中信、联合、上海新世纪、东方金城等。然而,在快速发展的过程中,行业弊病也凸显出来,主要表现为评级竞争(评级机构给予高评级,发行人与之合作)带来的市场扭曲,以及更糟糕的“左评级和右咨询”(以收取高咨询费的形式给予发行人更高的评级)。2018年,该行业顶级银行之一的大公信贷因咨询费高而被证券及期货事务监察委员会(sec)和交易商协会(Traders Association)暂停一年。它被严重削弱了。

「过去两年,监管当局透过实地视察及发出季度报告,加强对评级业的监管。评级行业的不良现象有所改善。协会发布的规则可被视为以前监管措施的制度化。”同一天,一家评级机构告诉《21世纪经济先驱报》记者,它对新规则的严重性感到担忧。“严重违反法律法规的人通常会被移送司法机关,并受到更重的行政处罚。”

《规则》第三十五条规定,信用评级机构及其董事、监事、高级管理人员和其他直接责任人员涉嫌违反法律法规的,交易商协会可以移送行政部门或者司法机关处理。

《规则》全文链接:银行间债券市场非金融企业债务融资工具信用评级利益冲突管理规则

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